关于企业短期融资券的几个问题投资管理

中国人民银行刚刚发布的《短期融资券管理办法》引起了市场的极大关注和强烈反应。之所以如此，是因为短期融资券是我国融资方式的重大突破，金融市场建设的一个重要举措。鉴于短期融资券的推出将对许多方面产生影响，所以与企业短期融资券相关的一些问题需要进一步廓清。投资管理
　　推出企业短期融资券的背景
 &nbs p;  当前，中国金融领域的改革面临新的挑战，同时也面临加快发展的重要机遇。投资管理

概括来说，金融领域改革面临的挑战主要包括四个方面：第一，货币供应量持续高增长的挑战。改革开放以来，中国的M2增长率持续高于GDP增长率与通货膨胀率之和，其结果是M2/GDP的比例从1990年的80%，增长到2003年的183%，2004年末，该比例达到了185%。与其他国家相比，中国的M2/GDP比例是全球最高的：2002年，东欧转轨经济国家的M2/GDP的比例大多数在30%~40%之间，欧美发达国家大多数在40%~50%之间。中国M2/GDP比例过高，虽然从转轨的实际国情来观察有一定的合理性，但也表明了以间接融资为主模式的低效率。这种状况给宏观调控和微观经济发展带来诸多挑战，固定资产投资过快增长、银行不良贷款累积、中小企业融资等问题都与现有融资结构不协调有联系。投资管理

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